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净值日期 | 单位净值 | 累计净值 | 日涨跌 | 成立日期 | 申购费率 | 风险等级 |
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基金代码 | A类011464 C类011465 | 基金类型 | 债券型 |
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基金状态 | 开放期 | 风险评价 | R2、中低风险 |
基金经理 | 何林泽、姜杰特 | 托管人 | 华泰证券股份有限公司 |
最低申购金额 | 10元 | 合同生效日期 | 2021年5月20日 |
投资目标 | 在严格控制风险和保持流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,力争实现基金资产长期稳健的增值。 | ||
投资范围 | 本基金的投资范围是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行和上市交易的债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、政府支持机构债、地方政府债、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券、证券公司短期公司债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 本基金不投资股票,但可持有因可转债、可交换债转股所形成的股票等。因上述原因持有的股票等资产,本基金应在其可交易之日起的10个交易日内卖出。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。 本基金的投资组合比例为:本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%。每个交易日日终,在扣除国债期货需缴纳的交易保证金后,持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。 | ||
业绩比较基准 | 中债综合(全价)指数收益率。 | ||
风险收益特征 | |
基金认购费率 (注:M为金额) | |||
认购费率 | A类基金份额 | C类基金份额 | |
M<100万 | 0.50% |
0% | |
100万≤M<300万 | 0.30% | ||
300万≤M<500万 | 0.10% | ||
M≥500万 | 按笔收取,1,000元/笔 |
基金申购费率 (注:M为金额) | |||
申购费率 | A类基金份额 | C类基金份额 | |
M<100万 | 0.60% |
0% | |
100万≤M<300万 | 0.40% | ||
300万≤M<500万 | 0.20% | ||
M≥500万 | 按笔收取,1,000元/笔 |
基金赎回费及其他费率 | ||||
费用种类 | A类基金份额 | C类基金份额 | ||
赎回费率 | Y<7天 | 1.50% | Y<7天 | 1.50% |
7天≤Y<30天 | 0.10% | 7天≤Y<30天 | 0.10% | |
Y≥30天 | 0% | Y≥30天 | 0% | |
管理年费率 | 0.30% | |||
托管年费率 | 0.10% | |||
销售服务费 | 0 | 0.20% |
基金名称 | 销售机构 | 是否支持认/申购 | 是否支持定投 |
南华瑞利债券 A类:011464 C类:011465 | 南华基金直销中心 | 是 | 否 |
中国中金财富证券有限公司 | 是 | 是 | |
上海基煜基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
济安财富(北京)基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
北京汇成基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
诺亚正行基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
万家财富基金销售(天津)有限公司 | 是 | 是 | |
南京苏宁基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
中证金牛(北京)投资咨询有限公司 | 是 | 是 | |
江苏汇林保大基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
上海天天基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
浙江同花顺基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
湘财证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
东方财富证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中信证券华南股份有限公司 | 是 | 是 | |
中信证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
中信证券(山东)有限责任公司 | 是 | 是 | |
中信期货有限公司 | 是 | 是 | |
上海利得基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
北京雪球基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
和耕传承基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
上海好买基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
上海联泰基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
申万宏源证券有限公司 | 是 | 是 | |
申万宏源西部证券有限公司 | 是 | 是 | |
蚂蚁(杭州)基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
南华期货股份有限公司 | 是 | 是 | |
开源证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
上海陆金所基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
上海长量基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
国金证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
招商证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
阳光人寿保险股份有限公司 | 是 | 是 | |
奕丰基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
泛华普益基金销售有限公司 | 是 | 否 | |
海通证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
泰信财富基金销售有限公司 | 是 | 否 | |
大连网金基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
国泰君安证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
华龙证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
华源证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
财咨道信息技术有限公司 | 是 | 是 | |
交通银行股份有限公司 | 是 | 是 | |
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司 | 是 | 是 | |
珠海盈米基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
上海攀赢基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
上海万得基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
上海爱建基金销售有限公司 | 是 | 否 | |
北京创金启富基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
深圳众禄基金销售股份有限公司 | 是 | 是 | |
京东肯特瑞基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
华瑞保险销售有限公司 | 是 | 是 | |
洪泰财富(青岛)基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
上海中正达广基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
中航证券有限公司 | 是 | 是 | |
青岛意才基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
中山证券有限责任公司 | 是 | 是 | |
众惠基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
中信建投证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
宁波银行股份有限公司同业易管家 | 是 | 是 | |
上海陆享基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
平安银行股份有限公司(行E通) | 是 | 是 | |
贵州省贵文文化基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
国投证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
华宝证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
上海大智慧基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
国联证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
国信证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
博时财富基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
财通证券股份有限公司 | 是 | 是 | |
麦高证券有限责任公司 | 是 | 是 | |
上海国信嘉利基金销售有限公司 | 是 | 是 | |
海银基金销售有限公司 | 否 | 否 |
本基金投资过程中面临的主要风险有:市场风险、开放式基金共有的风险、本基金特有的风险、投资国债期货衍生品的特定风险及流动性风险。
(一)市场风险
证券市场价格受到经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种因素的影响,导致基金收益水平变化而产生风险,主要包括:
1、政策风险
因国家宏观经济政策(如货币政策、财政政策、产业政策、地区发展政策等)发生变化,导致证券价格波动,影响基金收益。
2、经济周期风险
随着经济运行的周期性变化,证券市场也呈现出周期性变化,从而引起债券价格波动,导致基金的收益水平也会随之发生变化。
3、利率风险
当金融市场利率水平变化时,将会引起债券的价格和收益率变化,进而影响基金的净值表现。
4、信用风险
基金所投资债券的发行人如果不能或拒绝支付到期本息,或者不能履行合约规定的其它义务,或者其信用等级降低,将会导致债券价格下降,进而造成基金资产损失。
5、购买力风险
基金投资于债券所获得的收益将主要通过现金形式来分配,而现金可能受通货膨胀的影响以致购买力下降,从而使基金的实际收益下降。
6、再投资风险
当市场利率下降时,基金所持有的债券价格会上涨,而基金将投资于固定收益类金融工具所得的利息收入进行再投资将获得较低的收益率,再投资的风险加大;反之,当市场利率上升时,基金所持有的债券价格会下降,利率风险加大,但是利息的再投资收益会上升。
7、经营风险
它与基金所投资债券的发行人的经营活动所引起的收入现金流的不确定性有关。债券发行人期间运营收入变化越大,经营风险就越大;反之,运营收入越稳定,经营风险就越小。
(二)开放式基金共有的风险
1、管理风险
在基金管理运作过程中基金管理人的知识、经验、判断、决策、技能等,会影响其对信息的占有和对经济形势、证券价格走势的判断,从而影响基金收益水平,造成管理风险。
2、操作风险
基金运作过程中,因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险,例如,越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT系统故障等风险。
3、其他风险
战争、自然灾害等不可抗力因素的出现,将会严重影响证券市场的运行,可能导致基金资产的损失。金融市场危机、代理商违约、托管行违约等超出基金管理人自身直接控制能力之外的风险,可能导致基金或者基金份额持有人利益受损。
(三)本基金的特有风险
本基金为债券型基金,债券的投资比例不低于基金资产的80%,该类债券的特定风险即成为本基金及投资者主要面对的特定投资风险。债券的投资收益会受到宏观经济、政府产业政策、货币政策、市场需求变化、行业波动等因素的影响,可能存在所选投资标的的成长性与市场一致预期不符而造成个券价格表现低于预期的风险。
本基金可投资资产支持证券,资产支持证券是一种债券性质的金融工具。资产支持证券具有一定的价格波动风险、流动性风险、信用风险等风险。本公司将本着谨慎和控制风险的原则进行资产支持证券投资,请基金份额持有人关注包括投资资产支持证券可能导致的基金净值波动、流动性风险和信用风险在内的各项风险。
本基金可投资证券公司短期公司债券,由于证券公司短期公司债券非公开发行和交易,且限制投资者数量上限,潜在流动性风险相对较大。若发行主体信用质量恶化或投资者大量赎回需要变现资产时,受流动性所限,本基金可能无法卖出所持有的证券公司短期公司债券,由此可能给基金净值带来不利影响或损失。
本基金可投资可转债,投资者投资于本基金还将面临以下特定风险:
(1)可转债的流动性风险
一方面我国可转债市场起步较晚,可转债市场容量较小,可选择投资标的较少。另一方面, 我国投资者对可转债市场认知度较低,可转债市场交易活跃程度不高,成交量的不 足和不稳定将可能带来一定的流动性风险,可能会影响基金构建投资组合和及时实现资产 变现;
(2)可转债的独特属性
可转债正股价格的波动可能会影响可转债的内在价值,从而影响其市场价格,导致价格的大幅波动和收益的不确定性。另外根据交易所相关规则,由于可转换债券没有单个交易日-10%跌停的限制,因此出现市场极端情况时,基金份额净值可能会出现剧烈下跌;
(3)可转债规则的复杂性风险
可转债包括了回售条款、赎回条款和转股价格修正条款等众多远比普通债券和股票复 杂的条款,因此可能带来一定的投资风险。
(四)投资国债期货衍生品的特定风险
本基金可投资于国债期货,投资国债期货这类金融衍生品所面临的风险主要是市场风险、流动性风险、基差风险、保证金风险、信用风险和操作风险。具体为:
1、市场风险是指由于衍生品价格变动而给投资者带来的风险。
2、流动性风险是指由于衍生品合约无法及时变现所带来的风险。
3、基差风险是指衍生品合约价格和指数价格之间的价格差的波动所造成的风险,以及不同衍生品合约价格之间价格差的波动所造成的期现价差风险。
4、保证金风险是指由于无法及时筹措资金满足建立或者维持衍生品合约头寸所要求的保证金而带来的风险。
5、信用风险是指期货经纪公司违约而产生损失的风险。
6、操作风险是指由于内部流程的不完善,业务人员出现差错或者疏漏, 或者系统出现故障等原因造成损失的风险。
国债期货采用保证金交易制度,由于保证金交易具有杠杆效应,当相应期限国债收益率出现不利变动时,价格波动比标的工具更为剧烈,可能会导致投资人权益遭受较大损失。国债期货采用每日无负债结算制度,如果没有在规定的时间内补足保证金,按规定将被强制平仓,可能给投资带来重大损失。此外,由于衍生品定价相当复杂,不适当的估值也有可能使基金资产面临损失风险。
(五)流动性风险
1、基金申购、赎回安排
本基金的申购、赎回安排详细规则参见招募说明书第八部分的相关约定。
2、拟投资市场的流动性风险评估
本基金拟投资市场主要为境内债券市场(由银行间债券市场和沪深交易所债券市场组成)。境内债券市场规模大、成交活跃,可以支持本基金的投资和应对日常申赎的需要。极端市场情况下,上述市场的投资标的可能会出现可能会出现流动性不足的情况,导致基金资产无法及时变现,投资者面临无法按时收到赎回款项的风险。本基金针对流动性较低的资产进行了严格的投资限制,主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过本基金资产净值的15%,以降低流动性风险。
截至2020年09月30日,银行间债券市场债券超过3.98万只,市值逾96.43万亿元(含跨市场部分),2020年以来月均成交量约21.06万亿元。银行间市场的整体流动性较好,尤其是利率债和高等级信用债品种,这些品种成交活跃,单笔成交量金额一般都在千万元以上。
截至2020年09月30日,沪深交易所债券合计超过2.32万只,市值逾53.27万亿元(含跨市场部分),2020年以来月均成交量约8328亿元。交易所市场的流动性低于银行间市场,目前竞价交易和大宗交易的方式可以互补,市场流动性视具体品种不同,差异较大。
3、拟投资资产的流动性风险评估
本基金拟投资的具体资产可分为银行间债券、交易所债券和其他短期投资品种,整体上银行间债券的流动性要优于交易所债券,其他短期投资品种包括银行存款、同业存单和债券回购等,投资期限短,流动性较好。
4、巨额赎回情形下的流动性风险管理措施
为应对巨额赎回情形下可能发生的流动性风险,基金管理人在认为支付投资人的赎回申请有困难或认为因支付投资人的赎回申请而进行的财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动时,可能采取延期支付部分赎回款项或者对赎回比例过高的单一投资者延期办理部分赎回申请的流动性风险管理措施,详细规则参见招募说明书第八部分第十条的相关约定。
5、实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资者的潜在影响
基金管理人经与基金托管人协商一致,在确保投资者得到公平对待的前提下,可依照法律法规及基金合同的约定,综合运用各类流动性风险管理工具,对赎回申请进行适度调整,作为特定情形下基金管理人流动性风险管理的辅助措施。本基金的流动性风险管理工具包括但不限于:
(1)延期办理巨额赎回申请;
(2)暂停接受赎回申请;
(3)延缓支付赎回款项;
(4)收取短期赎回费;
(5)暂停基金估值;
(6)摆动定价;
(7)启用侧袋机制;
(8)中国证监会认定的其他措施。
巨额赎回情形下实施延期支付部分赎回款项或者对赎回比例过高的单一投资者延期办理部分赎回申请的情形及程序详见招募说明书第八部分第十条的相关约定。当实施延期支付部分赎回款项的措施时,申请赎回的基金份额持有人不能如期获得全额赎回款,除了对自身流动性产生影响外,也将损失延迟款项部分的再投资收益。当实施对赎回比例过高的单一投资者延期办理部分赎回申请的措施时,该赎回比例过高的基金份额持有人将无法全额确认赎回,一方面可能影响自身的流动性,另一方面将承担额外的市场波动对基金净值的影响。
实施暂停接受赎回申请或延缓支付赎回款项的情形及程序详见招募说明书第八部分第九条的相关约定。若实施暂停接受赎回申请,投资者一方面不能赎回基金份额,可能影响自身的流动性,另一方面将承担额外的市场波动对基金净值的影响;若实施延缓支付赎回款项,投资者不能如期获得全额赎回款,除了对投资者流动性产生影响外,也将损失延迟款项部分的再投资收益。
收取短期赎回费的情形和程序详见招募说明书第八部分第六条的相关约定,对持续持有期小于7日的投资者相比于其他持有期限的投资者将支付更高的赎回费。
暂停基金估值的情形详见招募说明书第十一部分第七条的相关约定。若实施暂停基金估值,基金管理人会采取延缓支付赎回款项或暂停接受基金申购赎回申请的措施,对投资者产生的风险如前所述。
当基金发生大额申购或赎回情形时,基金管理人可以对本基金的估值采用摆动定价机制,即将本基金因为大额申购或赎回而需要大幅增减仓位所带来的冲击成本通过调整基金的估值和单位净值的方式传导给大额申购和赎回持有人,以保护其他持有人的利益。
在实施摆动定价的情况下,在总体大额净申购时会导致基金的单位净值上升,对申购的投资者不利;在总体大额净赎回时会导致基金的单位净值下降,对赎回的持有人产生不利影响。
当本基金启用侧袋机制时,实施侧袋机制期间,侧袋账户份额将停止披露基金份额净值,并不得办理申购、赎回和转换。因特定资产的变现时间具有不确定性,最终变现价格也具有不确定性并且有可能大幅低于启用侧袋机制时的特定资产的估值,基金份额持有人可能因此面临损失。